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FinTech & RegTech

Rechtsfragen bei der Übertragung von Token

Rolf H. Weber
Rolf H. Weber
Salvatore Iacangelo
Salvatore Iacangelo

Citation: Rolf H. Weber / Salvatore Iacangelo, Rechtsfragen bei der Übertragung von Token, in: Jusletter IT 24 May 2018

The reliable and easy transfer of assets on a blockchain (mostly in the form of tokens) is a central prerequisite for using and developing new technologies economically. When tokens contain claims against the issuer, an assignment according to Art. 164 et seq. CO is required under applicable Swiss law, provided that the tokens are not issued as a security or registered as book-entries. The article discusses the question how tokens are to be qualified (as securities or uncertificated securities) and if securities can be issued as tokens de lege lata or if tokens qualify as uncertificated rights de lege ferenda. (ah)


Table of contents

  • I. Ausgangslage und Problemstellung
  • II. Rechtliche Qualifikation von Token
    • 1. Qualifikation von Token als Wertpapiere
      • 1.1. Wertpapierbegriff
      • 1.2. Kriterien für die Qualifikation von Wertpapieren
        • 1.2.1. Urkunde
        • 1.2.2. Verbrieftes Recht
        • 1.2.3. Verknüpfung Recht und Urkunde
        • 1.2.4. Zwischenfazit
    • 2. Qualifikation von Token als Wertrechte
      • 2.1. Wertrechtebegriff
      • 2.2. Kriterien für die Qualifikation von Wertrechten
        • 2.2.1. Ermächtigung des Emittenten
        • 2.2.2. Rechte mit gleicher Funktion wie Wertpapiere
        • 2.2.3. Wertrechtebuch
      • 2.2.4. Zwischenfazit
    • 3. Zusammenfassung
  • III. Übertragung von Token
    • 1. Übertragung von («digitalen») Wertpapieren
      • 1.1. Besitzübertragung
      • 1.2. Besitzanweisung
      • 1.3. Zwischenfazit
    • 2. Übertragung von Wertrechten
    • 3. Übertragung von Zahlungs-Token
    • 4. Weitere Übertragungsmöglichkeiten
      • 4.1. Übertragung durch Abtretung
      • 4.2. Übertragung durch Vertragsübernahme
      • 4.3. Übertragung durch Qualifikation als Bucheffekte
      • 4.4. Übertragung durch Anweisung
  • IV. Ausblick
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