Jusletter IT

Finanzmarktrechtliche Einordnung des Stakings von Kryptowährungen

  • Authors: Kilian Schärli / Luzius Meisser / Reto Luthiger
  • Category of articles: Articles
  • Region: Switzerland
  • Field of law: FinTech and RegTech, Blockchain
  • DOI: 10.38023/ee56b560-ad84-4065-901c-bb6369c1a719
  • Citation: Kilian Schärli / Luzius Meisser / Reto Luthiger, Finanzmarktrechtliche Einordnung des Stakings von Kryptowährungen, in: Jusletter IT 30. September 2021
«Staking» is the use of crypto-based assets as a collateral for the purpose of actively participating in a blockchain-based system with decentralized governance. Due to the technical complexity of staking, holders of crypto-based assets often task a competent intermediary to perform the staking on their behalf. The article analyzes the consequences of staking on the separability of the deposited crypto-based assets from the bankruptcy estate in case of a default of the service provider. From that, the financial licenses necessary to offer staking as a service can be derived. The authors conclude that deposited crypto-based assets can be used as a collateral and therefore also staked without harming the separability in case of default. If the crypto-based assets of multiple clients are pooled, professional staking service providers generally require a banking or a fintech license.

Inhaltsverzeichnis

  • 1. Einleitung
  • 2. Staking von Kryptowerten
  • 2.1. Was ist Staking?
  • 2.2. Staking-Varianten
  • 3. Konkursrechtliche Würdigung
  • 3.1. Rechtsentwicklung
  • 3.2. Aussonderbarkeit nach Art. 242a SchKG
  • 3.2.1. Verpflichtung zur Bereithaltung (Art. 242a Abs. 2 SchKG)
  • 3.2.2. Zuordenbarkeit (Art. 242a Abs. 2 SchKG)
  • 3.2.3. Auswirkung des Staking auf die Aussonderbarkeit
  • 3.3. Aussonderbarkeit nach Art. 242b SchKG
  • 4. Finanzmarktrechtliche Würdigung
  • 4.1. Staking ohne Bewilligung
  • 4.2. Staking mit Bewilligung
  • 4.2.1. Keine Anlage durch Aufbewahrer (Art. 1b Abs. 1 lit. b BankG)
  • 4.2.2. Wer trägt das Risiko des Stakings?
  • 4.2.3. Keine Verzinsung durch Aufbewahrer (Art. 1b Abs. 1 lit. b BankG)
  • 4.2.4. Arten der Fintech-Bewilligung?
  • 4.2.4.1. Fintech-Bewilligung für sammelverwahrte Kryptowährungen
  • 4.2.4.2. Fintech-Bewilligung für Publikumseinlagen
  • 4.2.5. Anwendbarkeit von Art. 4sexies BankG
  • 5. Ergebnis

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